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ETF兩融雙邊放量 6月整體凈融券賣出近10億元
在融資融券市場上，除了700隻標的個股外，還有15隻交易型開放式指數基金(ETF)。這些ETF基金的融資融券餘額佔比不斷增加，目前已達9.2%左右。綜觀近一個月來融資融券餘額和期間交易額的情況，ETF基金的兩融放量明顯，正在成為兩融投資的重要標的。ETF融資餘額月度增長10.4%數據顯示，5月底，全部ETF基金融資餘額357.6億元，余量211.2億份。進入6月份，融資餘額節節攀升，到了7月1日，全部ETF基金融資餘額達到394.9億元，余量230.0億份，分別比5月底增長10.4%和8.9%。從15隻基金來看，其融資餘額差異巨大，其中最為重要的兩隻ETF融資標的為華泰柏瑞滬深300ETF和華夏上證50ETF。截至7月1日，前者融資餘額186.4億元，佔比47.2%；後者融資餘額137.2億元，佔比34.7%；其餘13隻ETF的融資佔比僅為18.1%。在ETF基金融資餘額大幅增長的同時，700隻個股標的融資餘額僅有小幅增長。數據顯示，5月底個股融資標的餘額3914.5億元，期間有增有減，小幅波動，至7月1日餘額達4049.1億元，增長3.4%，遠低於同期ETF10.4%的增長率。融資餘額的增加，往往反映市場的多頭情緒。在滬指徘徊在2000點關口，且微刺激不斷加碼的大背景下，多頭整體活躍可以理解。ETF基金跟蹤不同風格的市場指數，與個股相比具有波動性相對較低、市場流動性好以及抗操縱性強等特徵，已逐漸成為兩融投資的重要標的。在海外成熟市場，由於個股的價格走勢比較難判斷，不少有經驗的投資者轉向ETF的融資融券交易。尤其當市場處於重要拐點時，ETF融資融券交易可以讓不同的市場觀點得到充分的表達。6月ETF融券凈賣出近10億元就融券交易來看，ETF和個股的融券餘額均是遠小于融資餘額，但就前四週期間交易額來看，ETF表現為融券凈賣出。數據顯示，5月底，ETF融券餘額4.05億元，期間雖然上下波動頻繁，但整體表現為融券放量的趨勢，至7月1日，ETF融券餘額達到5.31億元，期間增長31%。而同期700隻個股的融券餘額僅增長1.3%。從期間數據來看，ETF表現為凈融券賣出。數據顯示，6月2日至27日四週時間裏，ETF期間融資買入額137.5億元，期間融券賣出額147.1億元，期間交易額差值表現為融券凈賣出9.6億元，而同期個股期間交易額差值則表現為融資凈買入2704.1億元。造成這種差異的原因，一是ETF的融券相對容易；二是ETF的做空免收印花稅，交易成本低廉；三是ETF做空可以達到規避現貨下跌的風險從而達到套期保值的目的，且ETF的樣本多樣化，因之比滬深300股指期貨做空的針對性更強。
新聞來源http://big5.ce.cn/gate/big5/finance.ce.cn/rolling/201407/03/t20140703_3087117.shtml
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